China forex rezerwuje spadek o rekordową 93,9 mld USD W sierpniu chińskie rezerwy walutowe odnotowały największy miesięczny spadek w sierpniu, odzwierciedlając próby Beijingsa, aby powstrzymać spadek juana i ustabilizować rynki finansowe po niespodziewanym przejściu na dewaluację waluty w zeszłym miesiącu. Rezerwy Chinas, największe na świecie, spadły w zeszłym miesiącu o 93,9 miliarda do 3,557 bilionów, dane z banku centralnego ukazały się w poniedziałek. Spadek pozostawił obserwatorów rynku kwestionujących, w jaki sposób zrównoważone wysiłki Chin na rzecz wsparcia juana są, jako kapitał wypływa z kraju z powodu obaw o spowolnienie gospodarcze i perspektywy rosnących stóp procentowych w USA. Częsta interwencja szybko spowoduje nagłe rezerwy walutowe i zaostrzy płynność rynku na lądzie, powiedział Zhou Hao, starszy ekonomista w Commerzbanku w Singapurze. Spadek wartości juana: Badacz wtorek, 18 sierpnia 2018 1:30 AM ET 03:08 Juana z zagranicy osłabiła się po publikacji danych, aby handlować z dyskontem do stopy onshore, sugerując inwestorów, że oficjalna stopa jest zbyt wysoka. Z ulgą jednak było, że spadek rezerw nie był większy, a niektórzy komentatorzy przewidują, że w okresie poprzedzającym ogłoszenie może spaść nawet 200 miliardów. Mimo to, ekonomiści ocenili, że spadek był prawdopodobnie nieco powyżej 94 miliardów, biorąc pod uwagę pozytywny wpływ zmian wyceny, gdy dolar spadł wobec głównych walut. Duża część rezerw Chin jest przechowywana w amerykańskich papierach skarbowych. Spadek rezerw przyspieszył po Chinach o 2 procentową dewaluację juana 11 sierpnia, co wywołało świeże obawy o gospodarkę i masową sprzedaż waluty. Chiny były tak zaskoczone reakcją na dewaluację, że najprawdopodobniej utrzymają juana na krótkiej smyczy w najbliższym czasie, aby powstrzymać obawy przed globalną wojną walutową, poinformowali Reuters. Rynki wciąż się denerwują Chińscy decydenci są teraz zdeterminowani, aby pokazać, że ich rynki finansowe wróciły do normy, po dewaluacji juana lub renminbi, w połączeniu z dzikimi wahaniami na giełdach wywołały zdenerwowanie na rynkach całego świata. Szef chińskiego banku centralnego Zhou Xiaochuan powiedział przywódcom finansowym z 20 największych gospodarek świata w ciągu weekendu, że chińskie rynki finansowe prawie zakończyły korektę po gwałtownych wzrostach cen akcji w pierwszej połowie roku. Obecnie kurs wymiany juana na dolara już dąży do stabilności, korekta na giełdzie jest już z grubsza na miejscu, a rynki finansowe mogą być bardziej stabilne, powiedział Zhou dla ministrów finansów G20 w Turcji, zgodnie z oświadczeniem banku centralnego. Komentarze Zhousa, w połączeniu z zobowiązaniami ze strony organów nadzoru, aby pogłębić reformy rynku finansowego, miały ograniczony wpływ na stabilizację rynków akcji w Chinach w poniedziałek, które zakończyły się przed publikacją danych dotyczących rezerw. Indeks CSI300 największych giełd w Szanghaju i Shenzhen zamknął 3,4 proc., Podczas gdy indeks Shanghai Composite Index był o 2,5 proc. Niższy, w pierwszym dniu handlu po czterodniowym weekendzie. Chińskie rynki akcji spadły o 40 procent od połowy czerwca, mimo że władze wprowadziły serię reakcji politycznych, próbując powstrzymać upadki. Regulator zapasów Chinas powiedział w niedzielę, że potrzeba więcej kroków, aby zapewnić stabilne rynki. Rząd zwykle nie interweniuje, ale kiedy dochodzi do poważnych, anormalnych wahań na rynkach, rząd nie może po prostu usiąść z boku i musi podjąć zdecydowane i terminowe działania, powiedziała Chińska Komisja Regulacyjna ds. Papierów Wartościowych. Dodał, że rozważy uruchomienie systemu automatycznego wyłączania indeksów giełdowych w kraju, aby zatrzymać handel, jeśli występują szczególnie gwałtowne zmiany cen. W ubiegłym tygodniu chińska społeczność inwestycyjna została wysunięta na fali po doniesieniach mediów, że chińska przewodnicząca Man Group Plc, Li Yifei, została aresztowana, by pomóc w sondowaniu policji w sprawie zmienności na giełdzie. Jednak Li powiedziała Reuterowi w poniedziałek, że raporty są błędne, mówiąc, że spędziła w zeszłym tygodniu na spotkaniach branżowych, a następnie odbyła 5-6-dniową podróż do medytacji. Niepokoje gospodarcze Rząd Chin próbuje również złagodzić obawy o spowolnienie wzrostu gospodarczego. Minister finansów Lou Jiwei został zacytowany w oświadczeniu banku centralnego, zgodnie z którym wydatki rządu centralnego wzrosłyby w tym roku o 10 procent, w porównaniu z 7-procentowym wzrostem zaplanowanym na początku 2018 r. Szereg miękkich danych ekonomicznych utrudniło chińskie regulatorów, aby przywrócić stabilność na swoich rynkach, wraz z rosnącymi obawami przed drugą pod względem wielkości gospodarką na świecie. Wcześniej, w poniedziałek, Chiny zrewidowały w dół swój odczyt na wzrost w 2017 r., Mówiąc, że gospodarka wzrosła o 7,3 procent, o niższą niż poprzednio szacunkowo 7,4 procent. W tym roku gospodarka zmierza ku swojej najwolniejszej ekspansji w ciągu 25 lat, a obawy o to, że może nie trafić do oficjalnej prognozy wzrostu wynoszącej około 7 procent. Analitycy mówią jednak, że wzrost wydatków rządowych w połączeniu z pięcioma obniżkami stóp procentowych od listopada ubiegłego roku oznacza, że ryzyko zmalało. Pozostajemy zdania, że znaczące środki polityki pieniężnej, fiskalnej i makroostrożnościowej, już wprowadzone i oczekiwane, spowodują wzrost w całym roku o około 7 procent, powiedział Tim Condon, szef działu badań dla Azji w ING Bank w Singapurze. Główna agencja ds. Planowania ekonomicznego Chinas poparła ten pogląd, mówiąc w poniedziałek, że wykorzystanie energii przez kraj, transport kolejowy i rynek nieruchomości od sierpnia wykazują poprawę, wskazując na stabilizację gospodarki. Oczekuje się, że gospodarka będzie utrzymywać stały wzrost i jesteśmy w stanie osiągnąć roczny cel wzrostu gospodarczego, powiedział NDRC. Rezerwy Forex: dlaczego śledzenie Chin nie przyniesie efektów w Indiach Autor: Joshua Aizenman, USC i NBI Reserve Bank of India Gubernator Raghuram Rajan niedawno stwierdził, że nie można powiedzieć, że gospodarka Indii jest odizolowana od wstrząsów zewnętrznych, chyba że rezerwy walutowe krajów wzrosną do poziomu Chin. Myślę, że jeśli skupiasz się tylko na rezerwach, nie ma sensu, żebyś czuł się bezpiecznie 8230 400, 500, 600 8230 na jakimkolwiek poziomie rezerw, dopóki nie osiągniesz chińskiego poziomu, to prawdopodobnie nie wystarczy, powiedział. Najnowsze badania. sugeruje jednak, że mit o wygodnym poziomie rezerw jest co najmniej wątpliwy, w najgorszym razie mylący. Nieuchwytny, komfortowy poziom rezerw zależy od poziomu rezerw grupy odniesienia (utrzymywanie z efektem Joneses). Posiadanie większych rezerw niż twój sąsiad może sygnalizować, że twój sąsiad jest lepszym celem spekulacji walutowych. Ewentualnie może to być wynikiem gromadzenia w próbach opóźnienia realnych ocen, które mogą zaszkodzić względnej konkurencyjności, prowadząc do gromadzenia wojen między eksporterami, starając się utrzymać swój udział w rynkach eksportowych w krajach zamorskich. Korea Południowa przypuszczała, że przed światowym kryzysem finansowym wygodne rezerwowanie międzynarodowych rezerw na poziomie około 35% PKB. Jednak w roku 200809 stwierdzili, że nie wystarczy, by złagodzić panikę finansową, że podjęto bezprecedensową operację wymiany amerykańskiej Rezerwy Federalnej rozszerzoną na Koreę Południową, aby złagodzić panikę. Lekcja: Korea Południowa przeoczyła kluczowe znaczenie ekspozycji bilansowych. W czasach paniki i ucieczki do jakości, dostarczanie (najlepiej elastycznych) linii swapowych przez dostawcę globalnej płynności działającej jako bufor ostatniej instancji jest ostatecznym stabilizatorem. Rezultatem było przyjęcie przez Koreę Południową regulacji ostrożnościowych (zgodnie z zaleceniami ekonomistów Valentiny Bruno i Hyun Song Shins). Istnieje szansa, że rezerwy międzynarodowe obejmujące krótkoterminowe papiery dłużne w twardej walucie, sięgające około 1520% PKB, mogą stanowić bufor zapobiegawczy, który zajmuje się typową ekspozycją wschodzącego rynku. Może to jednak nie wystarczyć do pokrycia ryzyk ogniskowych typu ujawnionego przez globalny kryzys finansowy, kryzys o niepewnym czasie trwania i nie wystarcza, by objąć bieg w krajowym systemie bankowym w czasach wewnętrznej niestabilności. Kraje eksportujące towary uznały, że korzystne jest dodanie państwowych funduszy majątkowych ponad bufor zabezpieczający rezerw międzynarodowych. W przypadku Indii zalecenie to prawdopodobnie nie będzie pasować. Reserve Bank of India (RBI) Gubernator Rajans, nawiązujący do Chin, intryguje, że chińskie gromadzenie funduszy rozpoczęło się w 2001 r., Ponad trzykrotnie przewyższając wskaźnik rezerw międzynarodowych do PKB w 2017 r. Nastąpiło to w trakcie przedłużającego się okresu utrzymywania się nadwyżek na rachunku bieżącym i wzrostu PKB około 10 procent rocznie. Jest szansa, że ta bezprecedensowa akumulacja rezerw była wynikiem motywu merkantylistycznego (opóźniającego wprowadzenie realnej aprecjacji, przedłużającego się wzrostu produkcji w eksporcie), a także sporadycznych masowych napływów kapitału. Wydarzenia te doprowadziły do narastających obaw dotyczących niezamierzonych konsekwencji globalnej nierównowagi. Globalny kryzys położył gwałtowny kres tym nierównowagom. i wątpi w realność i celowość strategii masowego gromadzenia rezerw walutowych w czasach globalnej presji deflacyjnej i niepełnego zatrudnienia w wielu krajach OECD. Również wątpliwe jest, w jakim stopniu taka strategia jest zgodna z niedoinwestowaniem Indii w infrastrukturę i sztywnością rynku pracy, co uniemożliwiło Indiom wykorzystanie potencjału produkcyjnego. Te wąskie gardła nie zostaną rozwiązane przez gromadzenie rezerw. Co więcej, znacznie niższy poziom oszczędności w Indiach i tendencja do utrzymywania deficytów na rachunkach bieżących nie wspiera masowego gromadzenia chińskiego typu. Na pewno Rajan zdaje sobie sprawę z tych czynników, które zauważył, że zamiast budować sprawiedliwe rezerwy, należy skupić się na stworzeniu środowiska polityki, które zwiększy zaufanie inwestorów. Jest szansa, że radzenie sobie z deficytem infrastruktury w Indiach będzie wymagało znacznie więcej niż ulepszenie polityki RBI lub modernizacja rezerw Indii. Wykorzystanie w pełni przewagi konkurencyjnej Indii wymaga przycięcia kosztownych regulacji na rynku pracy, gdzie wysokie koszty wypalania zmniejszają zatrudnianie pracowników. Dostęp do niezawodnych sieci elektroenergetycznych i transportowych jest również warunkiem koniecznym do prężnego wytwarzania. Indie potrzebują inwestycji w wydajne systemy transportu kolejowego, autostradowego i lotniczego, zintegrowane płynnie z portami pępkowymi i lotniskami, z minimalnymi czerwonymi taśmami związanymi z polami eksportowymi. Wyzwania związane z masowym gromadzeniem rezerw międzynarodowych są dobrze znane: konieczna jest sterylizacja w celu złagodzenia presji inflacyjnej, prowadzącej do quasi-fiskalnych kosztów i potencjalnej niestabilności monetarnej. Historia Chinas sugeruje, że istnieją sposoby na zarządzanie nim, ale żaden nie oferuje panaceum, a jego zbyt wcześnie, aby ocenić stopień, w jakim radzenie sobie z przeszłymi ekspansjami kredytowymi w Chinach zakończy się łagodnym lądowaniem. Można również mieć wątpliwości, czy doświadczenia Chin mogą, czy powinny być powielane przez Indie, ich fundamenty i instytucje różnią się. Jednak indyjskie gospodarstwa domowe podążają za zdecentralizowaną wersją komentarzy Rajanów, gromadząc ogromne ilości złota (o szacowanej wartości rynkowej 1,16 biliona USD w listopadzie 2017 r.). Złota pozycja sektora prywatnego odzwierciedla zarówno tradycję, jak i ewentualny under-banking w Indiach. Istnieje szansa, że lepsze rezerwy dostępnych, stabilnych i zabezpieczonych usług bankowych powinny umożliwić zastępowanie tych dużych i prawdopodobnie nieekonomicznych prywatnych pozycji złota przez większe rezerwy na rezerwy międzynarodowe przez RBI. Lepsze przepisy dotyczące usług bankowych w Indiach rzeczywiście są opłacalnym celem dla kraju, a Bank Rezerwy powinien ułatwiać taki proces. Powinno się to jednak odbywać niezgodnie z rezerwami Chin, ale w celu poprawy świadczenia bezpieczniejszych i tańszych usług bankowych. Joshua Aizenman jest przewodniczącym Dockson w dziedzinie ekonomii i stosunków międzynarodowych na University of Southern California oraz współpracownikiem naukowym w National Bureau of Economic Research w Cambridge w stanie Massachusetts. China zastrzega spadek o rekordowy 93,9B w sierpniu rezerwy walutowe Chin Miesięczny spadek odnotowany w sierpniu, odzwierciedlający próbę Beijingsa powstrzymania spadku juana i stabilizacji rynków finansowych po niespodziewanym przejściu na dewaluację waluty w zeszłym miesiącu. Rezerwy Chinas, największe na świecie, spadły w zeszłym miesiącu o 93,9 miliarda do 3,557 bilionów, dane z banku centralnego ukazały się w poniedziałek. Spadek pozostawił obserwatorów rynku kwestionujących, w jaki sposób zrównoważone wysiłki Chin na rzecz wsparcia juana są, jako kapitał wypływa z kraju z powodu obaw o spowolnienie gospodarcze i perspektywy rosnących stóp procentowych w USA. Częsta interwencja szybko spowoduje nagłe rezerwy walutowe i zaostrzy płynność rynku na lądzie, powiedział Zhou Hao, starszy ekonomista w Commerzbanku w Singapurze. Juana z zagranicy osłabiła się po publikacji danych, notując dyskonto do stopy onshore, sugerując inwestorów, że oficjalna stopa jest zbyt wysoka. Z ulgą jednak było, że spadek rezerw nie był większy, a niektórzy komentatorzy przewidują, że w okresie poprzedzającym ogłoszenie może spaść nawet 200 miliardów. Mimo to, ekonomiści ocenili, że spadek był prawdopodobnie nieco powyżej 94 miliardów, biorąc pod uwagę pozytywny wpływ zmian wyceny, gdy dolar spadł wobec głównych walut. Duża część rezerw Chin jest przechowywana w amerykańskich papierach skarbowych. Spadek rezerw przyspieszył po Chinach o 2 procentową dewaluację juana 11 sierpnia, co wywołało świeże obawy o gospodarkę i masową sprzedaż waluty. Chiny były tak zaskoczone reakcją na dewaluację, że najprawdopodobniej utrzymają juana na krótkiej smyczy w najbliższym czasie, aby powstrzymać obawy przed globalną wojną walutową, poinformowali Reuters. Rynki wciąż się denerwują Chińscy decydenci są teraz zdeterminowani, aby pokazać, że ich rynki finansowe wróciły do normy, po dewaluacji juana lub renminbi, w połączeniu z dzikimi wahaniami na giełdach wywołały zdenerwowanie na rynkach całego świata. Szef chińskiego banku centralnego Zhou Xiaochuan powiedział przywódcom finansowym z 20 największych gospodarek świata w ciągu weekendu, że chińskie rynki finansowe prawie zakończyły korektę po gwałtownych wzrostach cen akcji w pierwszej połowie roku. Obecnie kurs wymiany juana na dolara już dąży do stabilności, korekta na giełdzie jest już z grubsza na miejscu, a rynki finansowe mogą być bardziej stabilne, powiedział Zhou dla ministrów finansów G20 w Turcji, zgodnie z oświadczeniem banku centralnego. Komentarze Zhousa, w połączeniu z zobowiązaniami ze strony organów nadzoru, aby pogłębić reformy rynku finansowego, miały ograniczony wpływ na stabilizację rynków akcji w Chinach w poniedziałek, które zakończyły się przed publikacją danych dotyczących rezerw. Indeks CSI300 największych giełd w Szanghaju i Shenzhen zamknął 3,4 proc., Podczas gdy indeks Shanghai Composite Index był o 2,5 proc. Niższy, w pierwszym dniu handlu po czterodniowym weekendzie. Chińskie rynki akcji spadły o 40 procent od połowy czerwca, mimo że władze wprowadziły serię reakcji politycznych, próbując powstrzymać upadki. Regulator zapasów Chinas powiedział w niedzielę, że potrzeba więcej kroków, aby zapewnić stabilne rynki. Rząd zwykle nie interweniuje, ale kiedy dochodzi do poważnych, anormalnych wahań na rynkach, rząd nie może po prostu usiąść z boku i musi podjąć zdecydowane i terminowe działania, powiedziała Chińska Komisja Regulacyjna ds. Papierów Wartościowych. Dodał, że rozważy uruchomienie systemu automatycznego wyłączania indeksów giełdowych w kraju, aby zatrzymać handel, jeśli występują szczególnie gwałtowne zmiany cen. W ubiegłym tygodniu chińska społeczność inwestycyjna została wysunięta na fali po doniesieniach mediów, że chińska przewodnicząca Man Group Plc, Li Yifei, została aresztowana, by pomóc w sondowaniu policji w sprawie zmienności na giełdzie. Jednak Li powiedziała Reuterowi w poniedziałek, że raporty były błędne, mówiąc, że spędziła w zeszłym tygodniu na spotkaniach branżowych, a następnie odbyła 5-6-dniową podróż do medytacji. Niepokoje gospodarcze Rząd Chin próbuje również złagodzić obawy o spowolnienie wzrostu gospodarczego. Minister finansów Lou Jiwei został zacytowany w oświadczeniu banku centralnego, zgodnie z którym wydatki rządu centralnego wzrosłyby w tym roku o 10 procent, w porównaniu z 7-procentowym wzrostem zaplanowanym na początku 2018 r. Szereg miękkich danych ekonomicznych utrudniło chińskie regulatorów, aby przywrócić stabilność na swoich rynkach, wraz ze wzrostem obaw o twarde lądowanie dla drugiej co do wielkości gospodarki świata. Wcześniej, w poniedziałek, Chiny zrewidowały w dół swój odczyt na wzrost w 2017 r., Mówiąc, że gospodarka wzrosła o 7,3 procent, o niższą niż poprzednio szacunkowo 7,4 procent. W tym roku gospodarka zmierza ku swojej najwolniejszej ekspansji w ciągu 25 lat, a obawy o to, że może nie trafić do oficjalnej prognozy wzrostu wynoszącej około 7 procent. Analitycy mówią jednak, że wzrost wydatków rządowych w połączeniu z pięcioma obniżkami stóp procentowych od listopada ubiegłego roku oznacza, że ryzyko zmalało. Pozostajemy zdania, że znaczące środki polityki pieniężnej, fiskalnej i makroostrożnościowej, już wprowadzone i oczekiwane, spowodują wzrost w całym roku o około 7 procent, powiedział Tim Condon, szef działu badań dla Azji w ING Bank w Singapurze. Główna agencja ds. Planowania ekonomicznego Chinas poparła ten pogląd, mówiąc w poniedziałek, że wykorzystanie energii przez kraj, transport kolejowy i rynek nieruchomości od sierpnia wykazują poprawę, wskazując na stabilizację gospodarki. Oczekuje się, że gospodarka utrzyma stały wzrost i jesteśmy w stanie osiągnąć roczny cel wzrostu gospodarczego, powiedział NDRC.
No comments:
Post a Comment